Ставка Банка Таиланда осталась 1%: рост выше, прогноз инфляции ниже

Что случилось. 28 октября, в 14:00 по Бангкоку (07:00 UTC), Банк Таиланда объявил, что комитет единогласно сохранил ставку 1%. Это ставка по однодневному репо, базовая цена денег в стране. Ставку держат на этом уровне с февраля 2026 года, это четвёртое решение подряд без изменений.

Почему пауза. Банк считает, что мягкая политика вместе с точечными мерами помогает восстановлению. Экономика набирает ход за счёт технологий и цикла ИИ, но рост всё ещё ниже потенциального, а выгода сосредоточена в узком круге отраслей. Частное потребление сдерживают высокий долг домохозяйств, хрупкий рынок труда и слабая покупательная способность.

Прогнозы. Рост ВВП на 2026 год банк теперь ждёт 2,4% вместо 2,3% в июне, на 2027 год 2,1% вместо 1,8%. Общую инфляцию на 2026 год банк ждёт 2,1% вместо 2,8% в июне, на 2027 год 1,3% вместо 1,4%. Цель банка от 1% до 3%. По данным Reuters, в сентябре инфляция была 2,82%.

Инфляция. Банк пишет, что инфляция временно выросла из-за предложения, в первую очередь энергии и свежих продуктов, а потом вернётся к низким уровням из-за эффекта базы и слабого спроса. Отдельно банк следит за тем, как компании перекладывают рост затрат в цены, и за ограниченными возможностями субсидировать энергию.

Бат и кредиты. Бат ослаб, доходность гособлигаций выросла вслед за мировыми рынками, но на стоимость кредитов это пока влияет мало. Кредиты растут в основном за счёт крупных компаний. Кредиты малому и среднему бизнесу сокращаются, розничные растут слабо.

Что дальше. Комитет будет следить за инфляцией, рисками вокруг неё и тем, как долгая низкая ставка влияет на финансовую стабильность. Следующее заседание, по данным Reuters, 23 декабря. Это не совет покупать или продавать.

Подтверждённые факты

• 28 октября 2026 года Комитет по денежно-кредитной политике Банка Таиланда единогласно сохранил ставку 1%.^[1][2]
• Это четвёртое решение подряд без изменения ставки; все 26 экономистов в опросе Reuters ждали паузы.^[2]
• Прогноз роста ВВП: 2,4% на 2026 год (было 2,3% в июне) и 2,1% на 2027 год (было 1,8%).^[1][2]
• Прогноз общей инфляции: 2,1% на 2026 год (было 2,8% в июне) и 1,3% на 2027 год (было 1,4%); цель 1-3%.^[1][2]
• Экономика набирает ход за счёт технологий и цикла ИИ, но рост ниже потенциального, а выгода сосредоточена.^[1]
• Бат ослаб, доходности гособлигаций выросли вслед за мировыми рынками, но влияние на стоимость кредитов ограничено.^[1]
• Кредиты малому и среднему бизнесу сокращаются, розничные кредиты растут слабо.^[1]
• Инфляция в сентябре составила 2,82%.^[2]
• Следующее заседание по ставке 23 декабря; большинство экономистов ждут 1% до конца 2027 года.^[2]

Последствия

• ПодтвержденоБанк Таиланда не меняет курс: мягкая политика сохраняется.
• Наш выводЕсли инфляция пойдёт вниз, как ждёт банк, повышения ставки в ближайшие месяцы маловероятны.
• Наш выводРазница со ставками в США и других странах может и дальше давить на бат.

Пока неизвестно

• Как бат и облигации двигались после решения: подробно мы это не проверяли.
• Как цены на нефть повлияют на инфляцию до декабря.
• Итог заседания 23 декабря.

Кого касается

Таиланд, Азия. Те, кто живёт или ведёт бизнес в Таиланде, следит за батом, азиатскими рынками и ставками центробанков

Источники

1. Bank of Thailand: Press Conference: Monetary Policy Committee Decision 5/2026 28 октября 2026 г. · официальный
2. Reuters via Investing.com: Thai central bank keeps interest rate unchanged, as expected 28 октября 2026 г. · СМИ