Акции Amdocs упали на 44% после прогноза и спора с T-Mobile

Что случилось. 3 ноября Amdocs опубликовала итоги четвёртого квартала и 2026 финансового года, который закончился 30 сентября. Выручка за год составила 4697 млн долларов, на 3,6% больше, чем годом раньше. Прибыль на акцию по методике non-GAAP (с поправками на разовые статьи) выросла до 7,41 доллара с 6,99. Прибыль на акцию по GAAP снизилась до 4,68 доллара с 5,05.

Прогноз. На 2027 финансовый год компания ждёт снижения выручки по отчётности на 14,3-17,9%. Если из базы 2026 года убрать около 360 млн долларов выручки от непрофильных направлений (перепродажа оборудования и продажа медиабизнеса) и считать в постоянных курсах валют, падение составит 7-11%. Прибыль на акцию non-GAAP, по прогнозу, снизится на 26-30%. Выручка первого квартала 2027 года заложена в 955-995 млн долларов, а в четвёртом квартале 2026 года она была 1194 млн.

Спор с T-Mobile. Как пишет сама Amdocs, обе компании прислали друг другу уведомления: каждая утверждает, что другая существенно нарушила один или несколько договоров, по которым Amdocs поставляет T-Mobile софт и услуги. В обоих уведомлениях есть угроза расторгнуть договоры или добиваться денежной и иной компенсации, в том числе в арбитраже. Amdocs заявляет, что готова отстаивать свои требования и защищаться от претензий T-Mobile, но исхода гарантировать не может. Это позиции сторон. Слов самой T-Mobile мы в открытых источниках не нашли, только пересказ Amdocs.

Как это вошло в прогноз. Гендиректор Шими Хортиг сказал, что прогноз отражает серьёзные трудности из-за T-Mobile: недавний спор, завершение проекта по интеграции клиентов USCellular и сокращение необязательных расходов T-Mobile. По его словам, остальной бизнес остаётся крепким и в 2027 году продолжит расти. В релизе Amdocs называет допущения прогноза консервативными и учитывает случай, когда любая из сторон расторгнет договоры.

Реакция рынка. По данным CTech, акции упали на 44% в торгах после закрытия биржи в США. Investing.com сообщает, что Oppenheimer понизил рейтинг Amdocs до Perform с Outperform из-за слабого прогноза и спора с крупным клиентом. Банк обращает внимание на риск, что операторы начнут сами строить или обновлять системы OSS/BSS (программы, на которых оператор ведёт услуги и счета) с помощью агентного ИИ.

Новая покупка. В тот же день Amdocs объявила о покупке EIS, поставщика софта для страховщиков, примерно за 340 млн долларов наличными. Возможны дополнительные выплаты, если EIS достигнет целевых показателей. CTech называет это первым шагом Amdocs в страхование. Для контекста: примерно полгода назад компания объявила о сокращении около 3000 сотрудников, это около 10% штата. В Израиле уволили сотни человек из местного штата примерно в 5000.

Чего мы не знаем. Чем закончится спор и дойдёт ли дело до арбитража. Что именно ответит T-Mobile. Какая доля выручки приходится на этого клиента: в открытых нами материалах цифры нет. Где акции будут торговаться после открытия биржи. Это обзор, а не прогноз и не совет.

Подтверждённые факты

• Amdocs 3 ноября 2026 года опубликовала итоги четвёртого квартала и 2026 финансового года (год закончился 30 сентября).^[1]
• Выручка за 2026 финансовый год составила 4697 млн долларов (рост на 3,6%). Прибыль на акцию non-GAAP 7,41 доллара против 6,99, по GAAP 4,68 доллара против 5,05.^[1]
• Выручка за четвёртый квартал 2026 года составила 1194 млн долларов.^[1]
• Прогноз на 2027 финансовый год: выручка по отчётности минус 14,3-17,9%, в постоянных курсах и с поправкой на выход из непрофильных направлений минус 7-11%, прибыль на акцию non-GAAP минус 26-30%.^[1]
• Поправка в прогнозе уменьшает выручку 2026 года примерно на 360 млн долларов из-за выхода из перепродажи оборудования и продажи медиабизнеса.^[1]
• Выручка первого квартала 2027 финансового года заложена в 955-995 млн долларов.^[1]
• Amdocs и T-Mobile прислали друг другу уведомления: каждая сторона утверждает, что другая существенно нарушила один или несколько договоров, по которым Amdocs поставляет T-Mobile софт и услуги.^[1]
• Уведомления обеих сторон содержат угрозу расторгнуть договоры и (или) добиваться денежной и иной компенсации, в том числе в арбитраже.^[1]
• Amdocs заявляет, что готова отстаивать свои требования и защищаться от претензий T-Mobile, в том числе в арбитраже, и что исход не гарантирован.^[1]
• Прогноз на 2027 год учитывает случай, когда любая из сторон расторгнет договоры с T-Mobile.^[1]
• Гендиректор Шими Хортиг назвал причинами трудностей в 2027 году недавний спор с T-Mobile, завершение интеграции клиентов USCellular и сокращение необязательных расходов T-Mobile. По его словам, остальной бизнес остаётся крепким и продолжит расти.^[1][2]
• По данным CTech, акции Amdocs упали на 44% в торгах после закрытия биржи на Уолл-стрит.^[2]
• CTech называет T-Mobile одним из крупнейших клиентов Amdocs.^[2]
• Oppenheimer понизил рейтинг Amdocs до Perform с Outperform из-за слабого прогноза на 2027 год и спора с крупным клиентом.^[3]
• Oppenheimer отмечает риск, что операторы начнут сами строить или обновлять системы OSS/BSS с помощью агентного ИИ.^[3]
• Amdocs объявила 3 ноября о покупке EIS, поставщика софта для страховщиков, примерно за 340 млн долларов наличными. Возможны дополнительные выплаты за достижение целевых показателей.^[1][2]
• Около полугода назад Amdocs объявила о сокращении примерно 3000 сотрудников (около 10% штата). В Израиле уволили сотни человек из местного штата примерно в 5000.^[2]

Последствия

• ПодтвержденоСама Amdocs ждёт в 2027 финансовом году снижения выручки и прибыли на акцию.
• ПодтвержденоAmdocs признаёт, что реальный ход событий может заметно отличаться от прогноза, в том числе из-за разбирательства или мирового соглашения с T-Mobile.
• ПодтвержденоOppenheimer видит риск, что другие операторы пойдут тем же путём и будут строить системы сами.
• Наш выводЗависимость от одного крупного клиента сейчас главный риск для истории Amdocs. Это наш вывод.

Пока неизвестно

• Чем закончится спор с T-Mobile и начнётся ли арбитраж
• Что ответит T-Mobile
• Какая доля выручки Amdocs приходится на T-Mobile
• Где акции Amdocs будут торговаться после открытия биржи

Кого касается

США, Израиль. Читатели, которые следят за акциями Amdocs и сектором софта для телекома, и сотрудники отрасли

Источники

1. Amdocs Investor Relations: Fourth Quarter Results for Fiscal 2026 3 ноября 2026 г. · официальный
2. CTech by Calcalist: Amdocs shares plunge 44% as T-Mobile dispute threatens revenue 4 ноября 2026 г. · СМИ
3. Investing.com: Oppenheimer downgrades Amdocs stock rating on weak guidance 4 ноября 2026 г. · СМИ