Aramco: прибыль за квартал $31,2 млрд, переработка выросла в 3,3 раза

Главные цифры. Скорректированная чистая прибыль $31,2 млрд (год назад $28,6 млрд). Поток денег от операций $38,7 млрд (было $36,1 млрд). Свободный денежный поток, то есть деньги после вложений в проекты, $28,2 млрд (было $23,6 млрд). Долговая нагрузка (gearing) снизилась до 5,5% на 30 сентября с 6,2% на 30 июня.

Откуда рост. Downstream это переработка нефти в бензин, дизель и химию. Скорректированная прибыль этого бизнеса до процентов и налогов выросла на 234% за год, до $10,3 млрд. Компания объясняет это более высокой маржой переработки, то есть разницей между ценой топлива и ценой нефти.

Дивиденд. Базовый дивиденд за третий квартал $21,9 млрд, на 3,5% больше, чем год назад. Его заплатят в четвёртом квартале. Большая часть акций Aramco принадлежит государству Саудовской Аравии, поэтому дивиденды важны и для бюджета страны.

Что компания говорит о рынке. Глава Aramco Амин Нассер в релизе пишет, что геополитическая неопределённость и атаки на ключевые энергетические объекты усилили глобальный кризис с поставками энергии в третьем квартале. По его словам, компания продолжала поставлять нефть клиентам. Нефтепровод Восток-Запад давал гибкость в экспорте, Aramco ищет дополнительные хранилища за рубежом и новые маршруты.

Проекты. На месторождении Zuluf началась добыча на новой очереди. Вторая фаза Jafurah, расширение газового завода Fadhili и проект Dammam идут по плану. Aramco купила 49% в саудовской ИИ-компании HUMAIN, внеся активы и около $2,6 млрд деньгами. Ещё подписано соглашение о совместной компании для разведки и добычи твёрдых полезных ископаемых.

Как читать. Скорректированная прибыль это цифра компании без разовых статей. Прогноз аналитиков $30,66 млрд собрала сама Aramco, у других агрегаторов консенсус может отличаться. Мы не даём советов по покупке или продаже.

Где смотреть. Нефть, газ и золото с картой узких мест поставок: https://freekonomist.com/commodities/ . Это обзор, а не совет.

Подтверждённые факты

• Скорректированная чистая прибыль Aramco за третий квартал 2026 года $31,2 млрд против $28,6 млрд годом ранее.^[1][2]
• Рост скорректированной чистой прибыли 9% год к году.^[1][2]
• Медианный прогноз аналитиков, по данным компании, был $30,66 млрд.^[2]
• Поток денег от операций $38,7 млрд против $36,1 млрд, свободный денежный поток $28,2 млрд против $23,6 млрд.^[1]
• Gearing 5,5% на 30 сентября 2026 года против 6,2% на 30 июня 2026 года.^[1]
• Базовый дивиденд за третий квартал $21,9 млрд, +3,5% год к году, будет выплачен в четвёртом квартале.^[1][2]
• Скорректированная EBIT переработки выросла на 234% год к году, до $10,3 млрд, из-за более высокой маржи переработки.^[1][2]
• Глава компании Амин Нассер: геополитическая неопределённость и атаки на ключевые энергетические объекты усилили глобальный кризис поставок энергии в третьем квартале.^[1][2]
• Aramco изучает дополнительные хранилища за рубежом и альтернативные маршруты экспорта; нефтепровод Восток-Запад давал гибкость экспорта.^[1]
• Началась добыча на новой очереди Zuluf; Jafurah фаза 2, расширение Fadhili и Dammam идут по плану.^[1]
• Aramco приобрела 49% в HUMAIN с передачей активов и денежным взносом около $2,6 млрд.^[1][2]

Последствия

• ПодтвержденоAramco заработала больше, чем год назад, и больше медианного прогноза, который собрала компания.
• ПодтвержденоОсновной рост пришёл из переработки, а не из добычи.
• Наш выводВысокая маржа переработки обычно означает дорогое топливо для покупателей. Это наш вывод.
• Наш выводЕсли перебои с поставками ослабнут, маржа может снизиться. Это наш вывод, а не прогноз компании.

Пока неизвестно

• Сохранится ли высокая маржа переработки в четвёртом квартале
• Насколько консенсус других агрегаторов отличается от $30,66 млрд, которые приводит компания
• Когда и куда появятся новые маршруты экспорта и хранилища

Кого касается

Саудовская Аравия, Ближний Восток, Мир. Те, кто следит за нефтью, ценами на топливо, акциями энергетических компаний и рынками Персидского залива

Источники

1. Saudi Aramco: Aramco announces third quarter 2026 results 3 ноября 2026 г. · официальный
2. CNBC: Aramco's profit rises as refining margins strengthen 3 ноября 2026 г. · СМИ