Bajaj Auto: результаты за квартал, прибыль выросла на 35%

Что случилось. 27 октября 2026 года совет директоров Bajaj Auto утвердил неаудированные результаты за квартал, закончившийся 30 сентября 2026 года. Это второй квартал её финансового года 2026-27. В отчёте для фондовой биржи выручка от операционной деятельности без учёта дочерних компаний составила 20 003 крор рупий, на 34% больше, чем год назад (14 922 крор). Компания называет это первым кварталом выше 20 000 крор. Чистая прибыль выросла на 35%, до 3354 крор. Reuters оценил её в 352,55 млн долларов и написал, что аналитики в среднем ждали 3168 крор рупий (31,68 млрд), по данным LSEG.

Маржа. EBITDA, то есть операционная прибыль до процентов, налогов и амортизации, выросла на 37%, до 4172 крор. Маржа EBITDA составила 20,9% против 20,5% год назад. По словам компании, выгодный курс валюты, эффект масштаба и контроль затрат компенсировали то, что рост затрат на сырьё и комплектующие удалось переложить на цены лишь частично.

Экспорт впереди. Общие продажи техники выросли на 20%, до 1 548 884 штук. Продажи в Индии выросли на 4%, до 770 356 штук. Экспорт вырос на 41%, до 778 528 штук, то есть стал немного больше продаж внутри страны. Экспорт двухколёсной техники вырос на 43%, коммерческих машин на 26%. Компания пишет, что в Африке выручка от отгрузок почти удвоилась за год, а в Латинской Америке продажи стали лучшими за всю историю.

Электротранспорт. По данным Bajaj, продажи электрической техники дошли примерно до 200 000 штук против 82 000 год назад, и это уже треть выручки на внутреннем рынке. Выручка от скутера Chetak превысила 2000 крор. Компания говорит, что поставки были ограничены: спрос оказался выше того, что она могла выпустить. Производство она наращивает.

Деньги. За первое полугодие выручка составила 37 247 крор (рост на 35%), прибыль 6337 крор (рост на 38%). Свободный денежный поток за квартал около 4000 крор, свободные средства около 15 500 крор, и это после выплаты акционерам примерно 10 000 крор в виде дивидендов и выкупа акций.

Наш вывод. Это показатели самой материнской компании, без дочерних. В том же отчёте есть и данные по группе, мы их не использовали. Один сильный квартал не говорит о том, что будет дальше, а часть выигрыша дал курс валюты, который может пойти в любую сторону. Как отреагировали акции, мы не проверяли. Это не совет покупать или продавать акции.

Подтверждённые факты

• 27 октября 2026 года совет директоров Bajaj Auto утвердил неаудированные результаты за квартал и полугодие, закончившиеся 30 сентября 2026 года.^[1]
• Выручка от операционной деятельности без учёта дочерних компаний составила 20 003 крор рупий, на 34% больше, чем в том же квартале год назад (14 922 крор). Компания называет это первым кварталом выше 20 000 крор.^[1][3]
• Чистая прибыль без учёта дочерних компаний составила 3354 крор рупий, на 35% больше, чем 2480 крор год назад.^[1][2]
• Reuters оценил прибыль в 33,54 млрд рупий (352,55 млн долларов по курсу 95,1350 рупии за доллар). Аналитики в среднем ждали 31,68 млрд рупий, по данным LSEG.^[2]
• EBITDA выросла на 37%, до 4172 крор. Маржа EBITDA составила 20,9% против 20,5% год назад.^[1][3]
• По словам компании, выгодный курс валюты, эффект масштаба и контроль затрат компенсировали то, что рост затрат на сырьё и комплектующие удалось переложить на цены лишь частично.^[1]
• Общие продажи техники выросли на 20%, до 1 548 884 штук. Продажи в Индии выросли на 4%, до 770 356 штук. Экспорт вырос на 41%, до 778 528 штук.^[1][3]
• Экспорт двухколёсной техники вырос на 43%, до 676 545 штук. Экспорт коммерческих машин вырос на 26%, до 101 983 штук.^[1][3]
• В Африке выручка от отгрузок почти удвоилась за год, в Латинской Америке продажи стали лучшими за всю историю.^[1][3]
• Продажи электрической техники дошли примерно до 200 000 штук против 82 000 в том же квартале год назад, это треть выручки на внутреннем рынке.^[1][3]
• Выручка от электроскутера Chetak превысила 2000 крор. По словам компании, спрос превысил предложение, производство наращивается.^[1][3]
• Выручка за первое полугодие составила 37 247 крор (рост на 35%), чистая прибыль 6337 крор (рост на 38%).^[1][3]
• Свободный денежный поток за квартал составил около 4000 крор. Свободные средства около 15 500 крор, после выплаты акционерам примерно 10 000 крор в виде дивидендов и выкупа акций.^[1][3]

Последствия

• ПодтвержденоГлавным двигателем роста в квартале был экспорт: он вырос на 41%, а продажи в Индии на 4%.
• Наш выводЧасть маржи дал выгодный курс валюты, поэтому его изменение может отразиться на следующих кварталах.
• Наш выводПродажи электроскутеров и рикш могли бы быть выше, если поставки догонят спрос.

Пока неизвестно

• Удержится ли рост экспорта в следующих кварталах.
• Как будет двигаться курс валюты.
• Когда поставки Chetak догонят спрос.
• Как отреагировали на результаты акции.

Кого касается

Индия, Африка, Латинская Америка, Весь мир. Те, кто следит за индийскими компаниями, развивающимися рынками, автопромом и электротранспортом

Источники

1. Bajaj Auto: Outcome of the Board Meeting: unaudited financial results for Q2 and H1 FY27, with press release (stock exchange filing) 27 октября 2026 г. · официальный
2. Reuters: India's Bajaj Auto posts quarterly profit beat on healthy export demand 27 октября 2026 г. · СМИ
3. HT Auto: Bajaj Auto Q2 Results: Revenue crosses ₹20,000 Crore, Net Profit jumps 35% 28 октября 2026 г. · СМИ