Банк Канады: ставку 2,5% могут поднять ещё раз

Что случилось. Банк Канады раз в две недели после решения публикует сводку того, как его совет спорил о ставке. 10 ноября вышла сводка по решению 28 октября. Тогда совет выбирал из двух вариантов: оставить 2,25% или поднять до 2,5%. Подняли.

Довод за паузу. Рост цен пока сидит в энергии и услугах, которым нужно много топлива, например в авиабилетах. Инфляция без бензина 2,2%, базовые показатели около 2%. В экономике ещё есть свободные мощности, а новые пошлины США давят на рост.

Довод за повышение. Бензин, дизель и мазут намного дороже, чем в июле, и, по оценке банка, останутся дорогими дольше. Нефть примерно на 35 долларов за баррель дороже, чем закладывали в июле. Компании пока гасят рост затрат сами, но опросы банка показывают: в следующем году они переложат больше затрат в цены.

Главная фраза. Неопределённость не означает бездействия, но действовать нужно осторожно. Совет согласился, что ставку, возможно, придётся поднять ещё, и решения будут приниматься от заседания к заседанию.

Прогноз. Инфляция 3,5% к концу 2026 года, выше 3% большую часть 2027 года и возврат к цели 2% к середине 2028 года. Даже без переноса затрат в цены одна только энергия будет держать инфляцию около 3% больше года. Рост экономики в 2026 году 1%, в 2027 и 2028 годах 2%. Безработица около 6,5%.

Мнения разошлись. Члены совета по-разному оценивают, как быстро и насколько сильно затраты дойдут до цен. Часть считает, что рынок труда крепче, чем говорят общие цифры.

Подтверждённые факты

• Банк Канады опубликовал сводку обсуждений по решению 28 октября 10 ноября 2026 года в 13:30 по восточному времени.^[1][2]
• Совет выбирал между ставкой 2,25% и 2,5% и поднял её до 2,5%.^[1][3]
• Члены совета согласились, что ставку, возможно, придётся поднять ещё, решения будут приниматься от заседания к заседанию.^[1][3][4]
• Инфляция ожидается на уровне 3,5% к концу 2026 года и выше 3% большую часть 2027 года, к цели 2% она вернётся к середине 2028 года.^[1][3]
• Инфляция без бензина 2,2%, базовые показатели около 2%.^[1]
• Нефть примерно на 35 долларов за баррель дороже, чем закладывали в июльском докладе.^[1]
• Прогноз роста: 1% в 2026 году, 2% в 2027 и 2028 годах.^[1]
• Следующее решение 9 декабря, рынок свопов оценивает шанс повышения примерно в 50%.^[4]

Последствия

• ПодтвержденоБанк Канады оставил дверь открытой для нового повышения ставки.
• Наш выводЕсли нефть останется дорогой, шанс повышения в декабре вырастет. Это наш вывод.
• Наш выводИпотека с плавающей ставкой в Канаде может подорожать ещё. Это наш вывод.

Пока неизвестно

• Поднимет ли банк ставку 9 декабря
• Как долго нефть останется дорогой
• Как быстро компании переложат затраты в цены

Кого касается

Канада, Северная Америка. Те, у кого ипотека или кредит в Канаде, кто держит канадские доллары или облигации

Источники

1. Bank of Canada: Summary of Governing Council deliberations: Fixed announcement date of October 28, 2026 10 ноября 2026 г. · официальный
2. Bank of Canada: Release of the Bank of Canada's summary of deliberations 10 ноября 2026 г. · официальный
3. The Canadian Press (CP24): Bank of Canada moving carefully, but further hikes might be needed: meeting summary 10 ноября 2026 г. · СМИ
4. Investing.com: Bank of Canada signals more rate hikes may come despite uncertainty 10 ноября 2026 г. · СМИ