Доход Hyperliquid: $105 млн за сентябрь, треть уже не от крипто-фьючерсов
По данным Grayscale, Hyperliquid заработала около $105 млн в сентябре, и $38 млн из них пришли не от её собственных крипто-фьючерсов.
Событие: 30 октября 2026 г.
Первоисточник: 30 октября 2026 г.
Опубликовано у нас: 31 октября 2026 г. в 21:05 UTC
Чтение: 2 мин
Что случилось
Grayscale опубликовала разбор доходов Hyperliquid, децентрализованной биржи бессрочных фьючерсов. В сентябре 2026 года биржа заработала около $105 млн, почти столько же, сколько годом раньше ($108 млн). Доля основных комиссий за крипто-фьючерсы упала с более чем 90% в середине 2025 года до примерно 64%.
Почему это касается тебя
Доход биржи меньше зависит от того, торгуют люди или нет. $38 млн принесли сторонние рынки, партнёрские приложения и процент с резервов USDC. Процент с резервов зависит от депозитов и ставок, а не от объёма торгов.
Что проверить и за чем следить
Следи за запуском регулируемых рынков для США от ICE и Payward. Учти, что Grayscale продаёт фонд на токен HYPE, то есть автор отчёта заинтересован. Это обзор, а не совет.
Где это происходит
LIVEКрути пальцем. Зелёные точки: биржа торгует прямо сейчас (обычные часы, без праздников). Тень: где сейчас ночь. Границы: Natural Earth, землетрясения: USGS. Идея слоёв: God’s Eye View (MIT).
Что посчитали. Глава исследований Grayscale Зак Пэндл (Zach Pandl) в рассылке The Stack пишет, что Hyperliquid получила около $105 млн дохода в сентябре 2026 года. Годом раньше было $108 млн, хотя между этими датами на крипторынке был медвежий рынок. Данные Artemis на 27 октября.
Откуда деньги. В середине 2025 года больше 90% дохода давали комиссии за бессрочные фьючерсы на криптовалюты, которые листит сама команда Hyperliquid. Сейчас это около 64%. Остальное дают четыре потока. Первый: сторонние рынки по стандарту HIP-3. Внешние компании запускают фьючерсы на серебро, нефть и акции до IPO и забирают до половины комиссий. Второй: коды билдеров. Кошелёк Phantom, интерфейс Hyperdash и биржа VALR отправляют ордера в Hyperliquid и берут свою надбавку. Третий: процент с резервов. По сделке с Coinbase и Circle Coinbase отдаёт платформе 90% дохода с резервов примерно $6 млрд в USDC, которые лежат на Hyperliquid. Четвёртый: спот, газ сети HyperEVM и аукционы тикеров. Он принёс около $5 млн за сентябрь.
Сколько вне основной торговли. По оценке Grayscale, такие доходы составили $38 млн за сентябрь, вдвое больше, чем годом раньше. Grayscale отдельно выделяет процент с USDC: он зависит от депозитов и ставок, а не от активности трейдеров, и поэтому стабильнее.
Что дальше. Grayscale видит следующий рычаг роста в регулируемом доступе для трейдеров из США. Payward, материнская компания Kraken, хочет стать первым оператором HIP-3 под надзором CFTC. ICE, владелец Нью-Йоркской фондовой биржи, вместе с Trade.xyz строит регулируемый в США рынок бессрочных фьючерсов на инфраструктуре Hyperliquid. Об этом мы писали 29 октября.
Ограничения. Это отчёт управляющей компании, у которой есть фонд на токен HYPE (тикер HYPG), и Grayscale раскрывает, что может владеть активами, о которых пишет. Цифры дохода считает сторонний сервис Artemis, сама биржа отчётность не публикует.
Подтверждённые факты
- По данным Grayscale, Hyperliquid заработала около $105 млн в сентябре 2026 года против $108 млн годом раньше.[1][3][4]
- Доля основных комиссий за крипто-фьючерсы упала с более чем 90% в середине 2025 года до примерно 64%.[1][3][4]
- Доходы вне основной торговли составили $38 млн за сентябрь, вдвое больше, чем годом раньше.[1][2][4]
- Операторы рынков HIP-3 могут забирать до половины торговых комиссий, остальное идёт протоколу.[1][4]
- Coinbase передаёт Hyperliquid 90% дохода с резервов примерно $6 млрд в USDC на платформе.[1][2][3]
- Спот, газ HyperEVM, приоритетные комиссии и аукционы тикеров принесли около $5 млн за сентябрь.[1][4]
- Payward, материнская компания Kraken, намерена стать первым оператором HIP-3 под надзором CFTC, а ICE с Trade.xyz строит регулируемый рынок бессрочных фьючерсов для США.[1]
- Данные о доходах Grayscale берёт у Artemis, по состоянию на 27 октября 2026 года.[1]
- Grayscale управляет фондом Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG), который даёт вложение в токен HYPE.[2][3]
Последствия
- ПодтвержденоДоход Hyperliquid стал разнообразнее: около трети теперь не от собственных крипто-фьючерсов.
- Наш выводПроцент с USDC зависит от ставок, поэтому снижение ставок в США может уменьшить этот поток. Это наш вывод.
- Наш выводЗапуск регулируемых рынков для США может добавить объёмы, но сроки и одобрения пока не известны. Это наш вывод.
Пока неизвестно
- Сколько именно принёс каждый из потоков, кроме спота и аукционов
- Когда заработают регулируемые рынки ICE и Payward для США
- Как изменится процент с USDC, если ставки в США пойдут вниз
Кого касается
Мир, США. Трейдеры фьючерсов, держатели HYPE и все, кто сравнивает криптобиржи
Источники
- Grayscale: How Hyperliquid Makes Money (The Stack) 30 октября 2026 г. · официальный
- Grayscale on X: Hyperliquid's outsourced revenue model hit $38M last month 30 октября 2026 г. · официальный
- BeInCrypto: Hyperliquid Makes Money in a Bear Market Without Anyone Trading, Grayscale Says 30 октября 2026 г. · СМИ
- Incrypted: Hyperliquid получила $38 млн от сторонних источников дохода, Grayscale 31 октября 2026 г. · СМИ
Обложка: Графика Freekonomist, символическое изображение, не фотография события. Это новостной разбор, а не финансовый совет.
Ещё материалы
Накопительные счета после повышения ставок: почему бонус получают не все
Накопительные счета: после сентябрьского повышения ставки Резервным банком Австралии четыре крупнейших банка подняли максимальные ставки на 0,20 или 0,25 процентного пункта, а базовая осталась 0,10%.
COP17 в Ереване: страны приняли «Ереванский путь», но денег на природу мало
Конференция ООН по биоразнообразию в Ереване закончилась планом ускорить защиту природы до 2030 года, но где взять деньги, страны так и не решили.
Цены на бензин во Вьетнаме: E5 RON 92 подешевел до 24 220 донгов за литр
Цены на бензин во Вьетнаме: с 0:00 1 ноября E5 RON 92 стоит 24 220 донгов за литр, E10 RON 95-III 24 150 донгов, потому что акциз на бензин снизили до 0%.
Утренний бриф на почту
Главное за ночь и что важно сегодня, за 2 минуты. Отписка в один клик.