Акции MSFT: выручка Microsoft $92,3 млрд, Azure плюс 48%

Что произошло. Microsoft 28 октября отчиталась за квартал, закончившийся 30 сентября 2026 года. Выручка составила $92,3 млрд (+19%), операционная прибыль $45,9 млрд (+21%). Чистая прибыль по GAAP $36,6 млрд (+32%), прибыль на акцию $4,92.

Скорректированная прибыль. Microsoft также считает показатели без учёта вложений в OpenAI. Так чистая прибыль равна $36,4 млрд (+18%), а прибыль на акцию $4,89 (+18%). Год назад вложения в OpenAI дали компании убыток, поэтому сравнивать удобнее скорректированные цифры. Консенсус Bloomberg, который приводит Yahoo Finance, был ниже: $4,27 на акцию и $90,6 млрд выручки.

Облако и Azure. Выручка Microsoft Cloud выросла на 30% до $63,9 млрд, рост ускорился. Azure вырос на 48% (в постоянных валютах тоже на 48%), его выручка $33,2 млрд. Аналитики по Bloomberg ждали для Azure $32,2 млрд. Коммерческие обязательства к исполнению (RPO) выросли на 73% до $677 млрд. В обзоре Yahoo Finance ожидание по RPO $705,6 млрд, но мы не можем подтвердить, что это тот же показатель, поэтому прямо их не сравниваем.

Новые сегменты. Это первый отчёт по новой структуре из двух сегментов. Agents and Infra принёс $76,8 млрд (+25%). Devices and Consumer принёс $15,5 млрд (-3%): выручка от Windows OEM и устройств упала на 22%, поиск и реклама без учёта расходов на привлечение трафика выросли на 12%.

Расходы на ИИ. По отчёту о движении денег, на основные средства ушло $39,4 млрд, год назад $19,4 млрд. Аналитики ждали капитальных расходов с учётом лизинга в $45,9 млрд. Это разные определения, поэтому цифры не сравниваем. Акционерам вернули $10,2 млрд дивидендами и выкупом акций.

Реакция рынка. По Yahoo Finance, акции закрылись на $531,01, а в 16:06 по Нью-Йорку в постмаркете стоили $553,00 (+4,14%). Это снимок на один момент, цена будет меняться.

Чего мы не знаем. Прогноз на следующие кварталы и план капитальных расходов: Microsoft обещает назвать их на звонке, в релизе их нет. Мы не знаем и как рынок отреагирует на торгах 29 октября. Это обзор, а не прогноз и не совет.

Подтверждённые факты

• Microsoft сообщила: выручка за квартал, закончившийся 30 сентября 2026 года, составила $92,3 млрд (+19%), операционная прибыль $45,9 млрд (+21%).^[1]
• Прибыль на акцию по GAAP $4,92 (+32%), скорректированная (без вложений в OpenAI) $4,89 (+18%, +19% в постоянных валютах). Скорректированная чистая прибыль $36,4 млрд.^[1]
• Выручка Microsoft Cloud $63,9 млрд, рост 30% (31% в постоянных валютах) и ускоряется.^[1]
• Выручка Azure выросла на 48%, это $33,165 млрд против $22,384 млрд годом ранее.^[1]
• Коммерческие обязательства к исполнению (RPO) выросли на 73% до $677 млрд.^[1]
• Выручка Agents and Infra $76,8 млрд (+25%), Devices and Consumer $15,5 млрд (-3%).^[1]
• Выручка от Windows OEM и устройств упала на 22%, поиск и реклама без расходов на привлечение трафика выросли на 12%.^[1]
• Покупки основных средств в отчёте о движении денег $39,367 млрд против $19,394 млрд годом ранее.^[1]
• Акционерам возвращено $10,2 млрд дивидендами и выкупом акций.^[1]
• Прогноз Microsoft даст на звонке и вебкасте в 14:30 по тихоокеанскому времени (17:30 по Нью-Йорку), в релизе его нет.^[1]
• Консенсус Bloomberg: прибыль $4,27 на акцию, выручка $90,6 млрд, Azure $32,2 млрд, капитальные расходы с лизингом выше $45,9 млрд, RPO $705,6 млрд.^[2]
• Это первый отчёт Microsoft по новой структуре из двух сегментов: Agents and Infra и Devices and Consumer.^[2]
• Акции закрылись на $531,01, в 16:06 по Нью-Йорку в постмаркете стоили $553,00 (+$21,99, +4,14%).^[2]

Последствия

• ПодтвержденоВыручка Azure и общий рост облака ускорились на фоне резкого роста расходов на дата-центры.
• Наш выводВыручка и скорректированная прибыль на акцию оказались выше консенсуса Bloomberg, который привёл Yahoo Finance.
• Наш выводПрогноз и план расходов на звонке, скорее всего, повлияют на реакцию рынка сильнее самих цифр квартала.

Пока неизвестно

• Прогноз выручки и капитальных расходов на следующий квартал и год: он будет на звонке.
• Как акции поведут себя на основных торгах 29 октября: постмаркет это не итог.
• Сравнимы ли $677 млрд коммерческого RPO с ожиданием в $705,6 млрд.

Кого касается

США, Мир. Те, кто следит за акциями MSFT, облаком Azure и тратами на ИИ, и держатели акций крупных технологических компаний

Источники

1. Microsoft Investor Relations: Microsoft Announces First Quarter Results 28 октября 2026 г. · официальный
2. Yahoo Finance: Microsoft earnings live: Microsoft to report Q1 earnings with Wall Street looking for further Azure growth 28 октября 2026 г. · СМИ