Банки Сингапура: итоги третьего квартала DBS, OCBC и UOB

Три отчёта. DBS получила за третий квартал чистую прибыль 2,81 млрд S$: на 5% меньше, чем год назад, и на 9% меньше, чем во втором квартале. У OCBC 2,04 млрд S$: на 3% больше, чем год назад, и на 8% меньше, чем во втором квартале. У UOB 1,25 млрд S$ против 443 млн S$ в третьем квартале 2025 года и на 15% меньше, чем во втором. S$ здесь сингапурские доллары. За девять месяцев DBS заработала 8,82 млрд S$ (плюс 2%), OCBC рекордные 6,24 млрд S$ (плюс 10%), UOB 4,17 млрд S$ (плюс 27%).

Почему цифры так разнятся. В третьем квартале 2025 года UOB отложила 1,36 млрд S$ резервов, то есть денег на плохие кредиты. В этом году отложено 258 млн S$, и прибыль подскочила. Падение по сравнению со вторым кварталом объясняется в основном тем, что во втором были доходы от продажи активов. У DBS чистый процентный доход вырос на 4% до 3,71 млрд S$, комиссии на 6%, но доход от торговых операций упал на 65% до 152 млн S$. У OCBC прибыль от банковских операций выросла на 16% до рекордных 1,9 млрд S$, а страховое подразделение Great Eastern отчиталось слабее.

Что общего. Чистая процентная маржа, то есть разница между доходом по кредитам и стоимостью денег, сузилась у всех трёх. DBS: 1,87% против 1,96%. UOB: 1,68% против 1,82%. OCBC: минус 18 базисных пунктов к прошлому году. Комиссии выручили. У UOB рекордные 733 млн S$ (плюс 19%), у OCBC плюс 8%.

Как двигались акции. За неделю со 2 по 6 ноября DBS закрылась 6 ноября на 69,72 S$, на 3,78% ниже цены открытия 2 ноября (72,46 S$). Акции UOB подешевели за неделю на 10,27% и закрылись на 36,88 S$ при максимуме 41,10 S$ 2 ноября. OCBC потеряла 4,28% и закрылась на 27,73 S$ при максимуме 28,97 S$. 4 ноября акции UOB закрылись на 5% ниже после того, как прибыль не дотянула до прогноза 1,38 млрд S$ шести аналитиков, опрошенных Bloomberg.

Почему упали. The Business Times отмечает, что акции уже сильно просели в начале октября, когда часть аналитиков предупредила: результаты могут не оправдать высоких ожиданий. Затем DBS и UOB показали прибыль ниже ожиданий, пишет The Straits Times. Ожидания оправдала только OCBC, но и её акции упали. Наш вывод: когда ожидания высоки, даже приличный квартал может разочаровать. The Business Times также пишет, что с начала года эти три банка остаются лучшими среди акций сингапурского индекса.

Важно понимать: мы не знаем, какая часть падения связана с отчётами, а какая с общим движением рынка. Это обзор, не совет.

Подтверждённые факты

• DBS получила чистую прибыль 2,81 млрд S$ за третий квартал 2026 года, на 5% меньше, чем год назад, и на 9% меньше, чем во втором квартале; за девять месяцев прибыль выросла на 2% до рекордных 8,82 млрд S$.^[1]
• Чистый процентный доход DBS в третьем квартале вырос на 4% до 3,71 млрд S$, комиссионный на 6% до 1,43 млрд S$, а доход от торговых операций упал на 65% до 152 млн S$ из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры.^[1]
• Чистая процентная маржа группы DBS в третьем квартале 2026 года составила 1,87%, на девять базисных пунктов ниже, чем год назад; доля неработающих кредитов 0,9%.^[1]
• DBS объявила дивиденд за третий квартал 81 цент на акцию: обычный 66 центов и дивиденд на возврат капитала 15 центов.^[1]
• OCBC получила чистую прибыль 2,04 млрд S$ за третий квартал 2026 года, на 3% больше, чем год назад, и на 8% меньше, чем во втором квартале; за девять месяцев рекордные 6,24 млрд S$, плюс 10%.^[2]
• Чистый процентный доход OCBC в третьем квартале составил 2,31 млрд S$ (плюс 4% к прошлому году), комиссионный доход вырос на 8%, а чистая процентная маржа сузилась на 18 базисных пунктов к прошлому году.^[2]
• Прибыль OCBC от банковских операций в третьем квартале выросла на 16% до рекордных 1,9 млрд S$, а чистая прибыль страхового подразделения Great Eastern упала на 72%.^[6]
• Прибыль OCBC немного превысила консенсус-прогноз семи аналитиков в опросе Bloomberg (2 млрд S$), и это единственный сингапурский банк, оправдавший ожидания по прибыли за третий квартал.^[6]
• UOB получила чистую прибыль 1,25 млрд S$ за третий квартал 2026 года против 443 млн S$ в третьем квартале 2025 года и 1,48 млрд S$ во втором квартале (минус 15%).^[3]
• Резервы UOB на кредитные и прочие потери составили 258 млн S$ в третьем квартале 2026 года против 1,36 млрд S$ год назад; снижение прибыли по сравнению со вторым кварталом связано в основном с доходами от продажи активов во втором.^[3]
• Чистый комиссионный доход UOB достиг рекордных 733 млн S$ (плюс 19% к прошлому году); чистая процентная маржа в третьем квартале 1,68% против 1,82% год назад.^[3]
• Прибыль UOB не дотянула до прогноза 1,38 млрд S$ шести аналитиков в опросе Bloomberg; 4 ноября акции закрылись на 5% ниже, на 38,44 S$.^[5]
• За неделю со 2 по 6 ноября DBS закрылась 6 ноября на 69,72 S$, на 3,78% ниже цены открытия 2 ноября (72,46 S$).^[4]
• Акции UOB за неделю упали на 10,27% до 36,88 S$ при максимуме 41,10 S$ 2 ноября; OCBC потеряла 4,28% и закрылась на 27,73 S$ при максимуме 28,97 S$.^[4]
• DBS и UOB показали за третий квартал прибыль ниже ожиданий, пишет The Straits Times.^[4]
• Акции трёх банков уже сильно просели в начале октября после предупреждения части аналитиков, что результаты могут не оправдать высоких ожиданий; на неделе отчётов они были среди худших в сингапурском индексе, но с начала года остаются лучшими.^[7]

Последствия

• ПодтвержденоТри заголовочных изменения прибыли несопоставимы: скачок UOB объясняется прошлогодней базой, сильно сниженной крупными резервами.
• ПодтвержденоМаржа сузилась у всех трёх банков, а комиссионные доходы выдержали.
• Наш выводВысокие ожидания, вероятно, объясняют заметную часть падения акций сильнее, чем слабость бизнеса. Это наш вывод.

Пока неизвестно

• Какая часть падения акций связана с отчётами, а какая с общей переоценкой рынка: этот вопрос ставит The Business Times, но мы видели только часть статьи
• Как двигались акции после 6 ноября
• Перестанет ли маржа сужаться: OCBC считает, что более высокие ставки в США помогут процентному доходу в ближайшие кварталы, но это мнение самого банка
• Мы не использовали рейтинги аналитиков и целевые цены

Кого касается

Сингапур, Азия, Мир. Те, кто следит за глобальными банками, азиатскими рынками и фондовым рынком Сингапура

Источники

1. DBS: DBS third-quarter net profit at SGD 2.81 billion 5 ноября 2026 г. · официальный
2. OCBC: OCBC Group third quarter 2026 results 6 ноября 2026 г. · официальный
3. UOB: Third Quarter 2026 Performance Highlights 4 ноября 2026 г. · официальный
4. The Straits Times: DBS, OCBC, UOB shares drop after Q3 results; SATS hit by work pass concerns: Markets this week 8 ноября 2026 г. · СМИ
5. The Straits Times: UOB's Q3 net profit jumps 182% to $1.25b as bank sets aside less for bad loans 10 ноября 2026 г. · СМИ
6. The Straits Times: OCBC's Q3 net profit up 3% at $2.04b, lifted by record banking operations profit 11 ноября 2026 г. · СМИ
7. The Business Times: DBS, OCBC, UOB's big sell-off: Was it their Q3 numbers or a broader market de-rating? 8 ноября 2026 г. · СМИ