Supermicro: выручка почти 20 млрд долларов, это в 4 раза больше, чем год назад

Что сообщила компания. Выручка за квартал, закончившийся 30 сентября, 19,9 млрд долларов. Это почти в 4 раза больше, чем год назад (5,0 млрд), и почти на 80% больше, чем в прошлом квартале (11,1 млрд). Чистая прибыль 1,59 млрд долларов, прибыль на акцию 1,75 доллара, а скорректированная 1,81. Скорректированные цифры не учитывают часть статей, например выплаты акциями.

Маржа. Валовая маржа, то есть доля выручки, которая остаётся после себестоимости, 12,7%. Год назад было 9,3%, в прошлом квартале 17,5%. По данным Yahoo Finance, скорректированная маржа 12,8% выше предварительной оценки компании, 12-12,5%. Операционная деятельность за квартал забрала 434 млн долларов денег: выручка растёт, но деньги пока уходят в запасы и расчёты с поставщиками.

Прогноз. На второй квартал (октябрь-декабрь) Supermicro ждёт 19,5-21,5 млрд долларов выручки и скорректированную прибыль 1,66-1,90 доллара на акцию. По данным Yahoo Finance, аналитики ждали 16,35 млрд. На весь финансовый год, который закончится в июне 2027, компания ждёт 72-82 млрд долларов.

Что было до отчёта. По данным Yahoo Finance, за месяц акции Supermicro упали на 27%, а за год на 38%. Толчком стал отчёт Gartner о том, что многие небольшие облачные компании для ИИ (их называют неооблаками) могут не окупить вложения. Неооблака CoreWeave и Nebius за месяц подешевели на 40% и 37%. CoreWeave покупает у Supermicro.

Как это читать. Глава компании Чарльз Лян говорит о «рекордной выручке» и росте спроса на готовые решения для дата-центров. Цифры отчёта не прошли аудит. Это обзор, а не совет.

Подтверждённые факты

• Supermicro опубликовала неаудированные результаты за первый квартал 2027 финансового года, закончившийся 30 сентября 2026 года, 3 ноября.^[1]
• Выручка составила 19,9 млрд долларов против 11,1 млрд в четвёртом квартале 2026 финансового года и 5,0 млрд годом ранее.^[1][2]
• Валовая маржа 12,7% против 17,5% кварталом раньше и 9,3% годом ранее.^[1]
• Чистая прибыль 1,59 млрд долларов, прибыль на акцию 1,75 доллара, скорректированная 1,81 доллара.^[1][2]
• Операционная деятельность за квартал использовала 434 млн долларов.^[1]
• Прогноз на второй квартал: выручка 19,5-21,5 млрд долларов, скорректированная прибыль на акцию 1,66-1,90 доллара.^[1]
• Прогноз выручки на весь 2027 финансовый год: 72-82 млрд долларов.^[1]
• Аналитики ждали во втором квартале 16,35 млрд долларов выручки.^[2]
• Скорректированная валовая маржа 12,8% выше предварительной оценки компании 12-12,5%.^[2]
• Акции Supermicro сразу после отчёта выросли более чем на 5%.^[2]
• За месяц до отчёта акции упали на 27% после отчёта Gartner о неооблаках, за 12 месяцев на 38%; CoreWeave и Nebius за месяц подешевели на 40% и 37%.^[2]

Последствия

• ПодтвержденоСпрос на серверы для ИИ у Supermicro в этом квартале не упал: выручка выросла почти в 4 раза за год.
• ПодтвержденоПрогноз компании на следующий квартал выше средних ожиданий аналитиков.
• Наш выводРост выручки идёт вместе с тонкой маржой и оттоком денег из операций, поэтому рынок будет смотреть на прибыльность, а не только на объём. Это наш вывод.

Пока неизвестно

• Как акции Supermicro поведут себя в основную сессию 4 ноября
• Удержится ли маржа выше 12% при таком росте объёмов
• Кто из клиентов дал основную часть выручки: компания их не раскрывает в релизе

Кого касается

Весь мир, США. Те, кто следит за акциями ИИ-компаний и производителей серверов или держит фонды на технологический сектор

Источники

1. Supermicro: Supermicro Announces First Quarter of Fiscal Year 2027 Financial Results 3 ноября 2026 г. · официальный
2. Yahoo Finance: Supermicro tops Q1 estimates, offers strong Q2 outlook 3 ноября 2026 г. · СМИ