Macro.
Em palavras simples.
Da inflação e dos juros ao repo e ao balanço do Fed. Não só números: o que cada um é, por que importa e o que move em cripto, moedas, petróleo e ações.
Onde o mercado vê os juros?
O mercado precifica uma alta com 18% de probabilidade. A taxa após a reunião, cerca de 3,93% (+4 pb vs agora)
O mercado precifica uma alta com 90% de probabilidade. A taxa após a reunião, cerca de 4,15% (+27 pb vs agora)
O mercado precifica uma alta com 44% de probabilidade. A taxa após a reunião, cerca de 4,26% (+38 pb vs agora)
O mercado precifica uma alta com 71% de probabilidade. A taxa após a reunião, cerca de 4,44% (+56 pb vs agora)
O mercado precifica uma alta com 33% de probabilidade. A taxa após a reunião, cerca de 4,52% (+64 pb vs agora)
O mercado precifica uma alta com 34% de probabilidade. A taxa após a reunião, cerca de 4,61% (+73 pb vs agora)
Calculado a partir dos preços dos futuros de fed funds de 30 dias (CME, via Yahoo Finance) com um método parecido com o CME FedWatch. Expectativas do mercado, não uma previsão nem uma promessa do Fed. Faixa atual 3,75–4,00%, EFFR 3,88%. Calendário do Fed · atualizado
Só o essencial: um resumo curto, preços e o que fazer em seguida.Números com uma explicação do que significam e por que importam.Tudo, mais uma tabela com números exatos e fontes.
- Inflação nos EUA3,72% · setembro de 2026
- Juros do Fed4,00% · 19 de out.
- O Feddecisão em 28 de out.: o mercado precifica uma manutenção (82%)
- Rendimento de 10 anos dos EUA5,09% · 16 de out.
Todos os números em uma tabela
A variação do dia é em relação ao fechamento da sessão anterior; para cripto, em 24 horas.
Abra quando quiser ir mais a fundo
Toque no i de qualquer indicador: o que é, por que importa e como move os mercados.
Inflação
Quão rápido os preços sobem nos EUA e o que o Fed faz a respeito. Gráficos e histórico →
Inflação CPI, a/a
setembro de 2026ant. 3,35% · +0,37 p.p.
Quanto tudo ficou mais caro em um ano: comida, aluguel, gasolina, assinaturas. O Fed quer uns 2%.
Gráfico completo e por que importaFRED · CPIAUCSL · BLS
CPI núcleo, a/a
setembro de 2026ant. 2,45% · +0,12 p.p.
A mesma inflação, sem comida e gasolina, que oscilam demais. O que sobra é o que continua ficando mais caro, como aluguel e serviços.
Gráfico completo e por que importaFRED · CPILFESL · BLS
CPI, m/m
setembro de 2026ant. 0,40% · +0,25 p.p.
Quanto os preços subiram em um único mês. O pedaço mais recente da inflação.
Gráfico completo e por que importaFRED · CPIAUCSL · BLS
Inflação PCE
agosto de 2026ant. 3,36% · +0,06 p.p.
Outro termômetro da inflação, feito a partir de todo o consumo das pessoas. É esse que o Fed chama de seu principal indicador.
Gráfico completo e por que importaFRED · PCEPI · BEA
PCE núcleo
agosto de 2026ant. 2,98% · +0,03 p.p.
PCE sem comida e energia. O número favorito do Fed: mostra se a inflação realmente cedeu.
Gráfico completo e por que importaFRED · PCEPILFE · BEA
Inflação implícita de 10 anos
19 de out.ant. 2,35% · 0,00 p.p.
A inflação média que o mercado de títulos espera para os próximos 10 anos. É a aposta dos investidores, não uma previsão do Fed.
Gráfico completo e por que importaFRED · T10YIE · FRB St. Louis
O Fed e os juros
O preço do dinheiro nos EUA: os juros do Fed e o que o mercado precifica para as próximas reuniões. Gráficos e histórico →
Taxa de juros do Fed, limite superior
19 de out.ant. 4,00% · 0,00 p.p.
O preço do dólar. O Fed mexe nela para esfriar ou acelerar a economia.
Gráfico completo e por que importaFRED · DFEDTARU · Federal Reserve
Taxa efetiva do Fed
16 de out.ant. 3,88% · 0,00 p.p.
A taxa que os bancos realmente cobram uns dos outros em empréstimos overnight. Fica dentro da faixa do Fed.
Gráfico completo e por que importaFRED · EFFR · FRBNY
SOFR
16 de out.ant. 3,89% · −0,01 p.p.
A taxa do dinheiro emprestado overnight com garantia de títulos do Tesouro dos EUA. Um mercado enorme, trilhões todo dia.
Gráfico completo e por que importaFRED · SOFR · FRBNY
Hipoteca de 30 anos
15 de out.ant. 7,40% · 0,00 p.p.
A taxa média de hipoteca de 30 anos nos EUA. É assim que as decisões do Fed chegam às pessoas comuns.
Gráfico completo e por que importaFRED · MORTGAGE30US · Freddie Mac
Liquidez
Quanto dinheiro circula no sistema. A liquidez muitas vezes mexe mais com cripto e ações do que as manchetes. Gráficos e histórico →
Balanço do Fed
14 de out.ant. $6,75tri · +$8,0bi
Quantos títulos e outros ativos estão no balanço do Fed. Quando o Fed compra, dinheiro novo entra no sistema.
Gráfico completo e por que importaFRED · WALCL · Federal Reserve (H.4.1)
Reservas bancárias
14 de out.ant. $3,03tri · −$7,6bi
O dinheiro que os bancos deixam no Fed. A reserva de segurança do sistema bancário.
Gráfico completo e por que importaFRED · WRESBAL · Federal Reserve (H.4.1)
Reverse repo (ON RRP)
19 de out.ant. $0,1bi · +$0,2bi
Dinheiro que os fundos monetários estacionam no Fed de um dia para o outro. Dinheiro que ainda não está trabalhando nos mercados.
Gráfico completo e por que importaFRED · RRPONTSYD · FRBNY
Conta do Tesouro (TGA)
14 de out.ant. $880bi · +$3,1bi
A carteira do governo dos EUA no Fed. Impostos e o dinheiro da venda de títulos caem ali.
Gráfico completo e por que importaFRED · WTREGEN · Federal Reserve (H.4.1)
Oferta monetária M2, a/a
agosto de 2026ant. 5,41% · +0,25 p.p.
Quanto a oferta de dinheiro dos EUA cresceu em um ano, em porcentagem.
Gráfico completo e por que importaFRED · M2SL · Federal Reserve (H.6)
Rendimentos
Títulos do Tesouro dos EUA: a referência para precificar todos os ativos do mundo. Gráficos e histórico →
Rendimento de 2 anos
16 de out.ant. 4,77% · −0,03 p.p.
Quanto os EUA pagam para pegar emprestado por 2 anos. Quase um espelho de onde o mercado espera os juros do Fed.
Gráfico completo e por que importaFRED · DGS2 · Federal Reserve (H.15)
Rendimento de 10 anos
16 de out.ant. 5,10% · −0,01 p.p.
Quanto os EUA pagam para pegar emprestado por 10 anos. A taxa mais importante do mundo.
Gráfico completo e por que importaFRED · DGS10 · Federal Reserve (H.15)
Rendimento de 30 anos
16 de out.ant. 5,43% · 0,00 p.p.
Quanto os EUA pagam para pegar emprestado por 30 anos. A dívida mais longa do país.
Gráfico completo e por que importaFRED · DGS30 · Federal Reserve (H.15)
Juro real de 10 anos
16 de out.ant. 2,78% · −0,04 p.p.
O rendimento de 10 anos dos EUA menos a inflação esperada. O que você ganha de verdade segurando títulos seguros.
Gráfico completo e por que importaFRED · DFII10 · Federal Reserve (H.15)
Curva 10a−2a
19 de out.ant. 0,35% · +0,03 p.p.
A diferença entre os rendimentos de 10 e de 2 anos. Normalmente a dívida longa paga mais que a curta.
Gráfico completo e por que importaFRED · T10Y2Y · FRB St. Louis
Emprego
Um mercado de trabalho forte deixa o Fed segurar os juros, um fraco aproxima os cortes. Gráficos e histórico →
Payroll (empregos fora do setor agrícola)
setembro de 2026ant. +133mil · −104
Quantos empregos os EUA criaram em um mês. Sai na primeira sexta-feira do mês.
Gráfico completo e por que importaFRED · PAYEMS · BLS
Taxa de desemprego
setembro de 2026ant. 4,10% · +0,10 p.p.
A parcela de quem procura emprego e está sem trabalho.
Gráfico completo e por que importaFRED · UNRATE · BLS
Pedidos de seguro-desemprego
10 de out.ant. 198mil · +1
Quantas pessoas fizeram um primeiro pedido de seguro-desemprego nesta semana.
Gráfico completo e por que importaFRED · ICSA · U.S. Dept. of Labor
Crescimento
Se a economia dos EUA está crescendo e quanto dinheiro circula nela. Gráficos e histórico →
Crescimento do PIB
Q2 2026ant. 2,50% · −0,30 p.p.
Quanto a economia dos EUA cresceu em um trimestre, anualizado.
Gráfico completo e por que importaFRED · A191RL1Q225SBEA · BEA
Oferta monetária M2
agosto de 2026ant. $23,22tri · +$125bi
Todo o dinheiro da economia dos EUA: dinheiro vivo, depósitos e fundos monetários.
Gráfico completo e por que importaFRED · M2SL · Federal Reserve (H.6)
O que o Fed vai fazer em 28 de out.?
Escolha uma opção e compare com o mercado. Sua resposta fica só no seu navegador.
O que sai nesta semana
Divulgações de alto impacto: é em volta delas que os mercados mais se mexem.
- GBPCPI y/yprevisão 3.4% · ant. 3.1%
Calendário da ForexFactory, eventos de alto impacto. Horários no seu fuso.
Juros dos bancos centrais
O dinheiro vai para onde os juros são mais altos. Diferenças de juros movem os pares de moedas.
| Banco central | Moeda | Taxa | Em | Fonte |
|---|---|---|---|---|
| Federal Reserve dos EUA | USD | 4,00% | 19 de out. | FRED |
| Banco Central Europeu | EUR | 2,50% | 19 de out. | FRED |
| Banco da Inglaterra | GBP | 3,75% | 16 de out. | Bank of England |
| Banco do Japão | JPY | 1,25% | 16 de out. | Bank of Japan |
| Banco Nacional Suíço | CHF | 0,00% | 16 de out. | Swiss National Bank |
| Banco da Reserva da Austrália | AUD | 4,60% | 19 de out. | Reserve Bank of Australia |
| Banco do Canadá | CAD | 2,25% | 12 de out. | Bank of Canada |
Rendimentos dos títulos de 10 anos
Títulos do governo de 10 anos. EUA: dados diários do Fed H.15, outros: médias mensais da OCDE. FRED
O mercado em 2 minutos, toda manhã
O que aconteceu durante a noite, o que significa e o que acompanhar hoje. Em palavras simples, explicado e sobre os seus ativos. Cancelamento com um clique.