流动性.

这是什么。美联储资产负债表上有多少债券和其他资产。美联储买入时，新的钱就进入了系统。

和你有什么关系。扩表（QE）：钱更多，加密货币和股票通常会大涨。缩表（QT）：流动性被抽走，上涨更难。

怎么看图。曲线向下：正在 QT，钱在被抽走。拐头向上：美联储又在放钱，给风险资产添燃料。

这是什么。银行存在美联储的钱。银行体系的安全垫。

和你有什么关系。准备金不足时，银行之间就不愿意互相借钱。2019 年货币市场的压力就是这样开始的。

怎么看图。往历史低点滑落：要警惕。上升：系统更稳。

这是什么。货币基金隔夜存放在美联储的现金。还没进入市场工作的钱。

和你有什么关系。它是流动性的备用油箱。油箱满的时候，QT 几乎没什么影响。一旦空了，QT 的每一美元都会从市场里抽走。

怎么看图。曲线接近零：缓冲没了，要更密切关注流动性。

这是什么。美国政府在美联储的钱包。税收和卖债收入都存在这里。

和你有什么关系。财政部往里存钱时，会从市场抽走美元；花钱时，又把美元放回去。这对流动性影响很大。

怎么看图。TGA 急剧上升会抽走市场流动性。下降则是补充。

这是什么。美国货币供应量一年里增长了多少，以百分比表示。

和你有什么关系。钱多了，往往什么都会涨价，从股票、比特币到日用品。钱少了，市场就会降温。

怎么看图。高于零并上升：钱在流入。低于零：货币在收缩，这很少见。