Страховой фонд

Страховой фонд — это резерв биржи для покрытия убытков от ликвидаций, которые не удалось закрыть по цене банкротства. Он защищает прибыльных трейдеров от недоплаты.

Как это работает

Когда позицию ликвидируют, биржа пытается закрыть её до того, как убыток превысит залог (цена банкротства — уровень, где залог равен нулю). Если ликвидация прошла лучше этой цены, остаток залога обычно уходит в страховой фонд. Так фонд пополняется.

Если рынок двигается резко и позицию закрывают хуже цены банкротства, возникает дыра: убыток больше залога. Её закрывают из страхового фонда, чтобы трейдеры на другой стороне получили свою прибыль полностью.

Размер страхового фонда многие биржи публикуют. Если фонда не хватает, включается автоделевередж: прибыльные позиции на другой стороне принудительно сокращаются. Поэтому крупный и растущий фонд — признак более устойчивой площадки.

Пример с цифрами

Трейдер держал лонг на $50 000 с залогом $2 500 (20x). Из-за обвала позицию закрыли с убытком $2 700, это на $200 больше залога. Эти $200 покрывает страховой фонд. Если бы позицию закрыли с убытком $2 400, оставшиеся $100 ушли бы в фонд.

Частая ошибка

Частая ошибка — думать, что страховой фонд страхует тебя от твоих собственных убытков или ликвидации. Нет: он покрывает дыры от чужих ликвидаций, чтобы система оставалась платёжеспособной. Твой залог при ликвидации всё равно потерян.