Промышленность Германии в сентябре выросла на 0,7% вопреки прогнозам

Что случилось. 6 ноября Destatis опубликовал предварительные данные: промышленное производство в сентябре 2026 года выросло на 0,7% к августу с учётом сезонных и календарных факторов. К сентябрю прошлого года рост составил 0,4%. Аналитики, которых опросил Reuters, ждали, что производство не изменится.

Кто вытянул. По данным Destatis, рост в основном дал автопром: плюс 17,1% за месяц. В июле и августе выпуск машин был низким, в том числе из-за перенастройки линий и заводских отпусков. Фармацевтика добавила 8,0% после двух слабых месяцев. Вниз тянули строительство, минус 2,6%, и машиностроение, минус 6,5% после роста на 5,8% в августе. Выпуск энергии снизился на 1,2%.

Без энергии и стройки. Если убрать энергетику и строительство, промышленность выросла на 1,7% за месяц. Производство инвестиционных товаров, то есть оборудования и машин для бизнеса, прибавило 3,0%, потребительских товаров 0,8%, промежуточных товаров 0,1%. Энергоёмкие отрасли выросли на 0,8% за месяц, но за квартал упали на 3,5%, а к сентябрю прошлого года на 1,9%.

Ограничения. Август пересмотрели с плюс 2,0% до плюс 1,0%. Destatis объясняет это новыми данными строительных компаний из налоговых деклараций. Сравнение трёх месяцев к трём, которое меньше скачет, показывает минус 0,4% в третьем квартале ко второму. Главный экономист Commerzbank Йорг Кремер сказал Reuters, что производство продолжает двигаться вбок на низком уровне.

Подтверждённые факты

• В сентябре 2026 года промышленное производство Германии выросло на 0,7% к августу с учётом сезонных и календарных факторов; к сентябрю 2025 года рост 0,4%.^[1][2]
• Аналитики, опрошенные Reuters, прогнозировали отсутствие изменений.^[2]
• Рост за август пересмотрен с 2,0% до 1,0%.^[1][2]
• Производство в автопроме выросло на 17,1% за месяц, в фармацевтике на 8,0%; в строительстве снизилось на 2,6%, в машиностроении на 6,5%.^[1]
• В третьем квартале производство на 0,4% ниже, чем во втором.^[1]
• Энергоёмкие отрасли выросли на 0,8% за месяц, но за квартал снизились на 3,5%.^[1]

Последствия

• ПодтвержденоСентябрьский рост в основном объясняется восстановлением автопрома после летних простоев.
• Наш выводОдин сильный месяц не меняет картину слабого квартала, поэтому говорить о развороте промышленности рано. Это наш вывод.
• Наш выводДанные лучше прогноза могут немного поддержать евро и европейские акции промышленных компаний, но рынки сейчас больше смотрят на распродажу в технологическом секторе США. Это наш вывод.

Пока неизвестно

• Удержит ли автопром рост в октябре
• Насколько сильно пересмотрят сентябрьские данные
• Как на промышленность повлияют новые государственные расходы Германии

Кого касается

Германия, Европа. Те, кто следит за евро, европейскими акциями и экономикой Германии

Источники

1. Destatis (Federal Statistical Office of Germany): Production in September 2026: +0.7% on the previous month 6 ноября 2026 г. · официальный
2. Reuters (via Investing.com): German industrial output rises 0.7% in September 6 ноября 2026 г. · СМИ