Инфляция в США в октябре оказалась выше прогноза: цены +0,4% за месяц

Что такое CPI. Индекс потребительских цен показывает, насколько подорожала обычная корзина: еда, жильё, бензин, машины, медицина, услуги. Его каждый месяц считает BLS по ценам примерно в 22 000 магазинах и 6 000 квартир. Базовый CPI убирает еду и энергию, потому что они сильно скачут, и лучше показывает устойчивую инфляцию. Цель ФРС: 2% в год.

Что вышло. Общий CPI за октябрь +0,4% за месяц (прогноз 0,3%, в сентябре +0,6%). Базовый +0,3% (прогноз 0,2%, в сентябре и августе тоже +0,3%). Жильё +0,3%, это больше трети всего роста. Еда +0,5%, говядина +0,9%. Энергия +0,7% после +5,2% в сентябре, бензин +1,0% с учётом сезонности. Подешевели подержанные машины (−1,2%) и связь (−0,1%). Последняя официальная годовая инфляция была за сентябрь: 3,7%, базовая 2,6%.

Цепочка, которую ждёт рынок. Инфляция выше прогноза значит, что ФРС скорее поднимет ставку, сейчас она 3,75-4,00%. Ещё до отчёта рынок закладывал повышение на 0,25 п.п. в декабре с вероятностью 98% (WSJ), а член ФРС Кристофер Уоллер утром сказал, что при горячем CPI стоит обсуждать повышение побольше. Выше ставка значит выше доходность облигаций США: если надёжная бумага платит почти 5%, крупным фондам меньше смысла держать рискованные акции и биткоин. Деньги уходят из риска, у покупателей меньше сил толкать цены вверх, а доллар дорожает.

Первая реакция, к 14:05 UTC (данные Yahoo Finance, сравнение с ценой до 13:30 UTC). Доходность 10-летних облигаций выросла с 4,90% до 4,94%. Индекс доллара DXY поднялся с 101,76 до 102,00. Фьючерс на S&P 500 упал на 0,7%, на Nasdaq 100 на 0,9%. Биткоин подешевел примерно на 0,7%, до $73 700. Золото −0,4%. Нефть WTI −0,9%, до $84,4, но она падала и до отчёта.

Две оговорки. Нефть здесь не только следствие, но и причина: энергия подорожала из-за войны с Ираном, поэтому сильный доллар не гарантирует дешёвую нефть. Рубль больше зависит от нефти и решений Банка России, чем от инфляции в США. Для биткоина горячий CPI это встречный ветер в ближайшие недели, но не приговор: один отчёт не решает тренд.

Подтверждённые факты

• CPI-U в США в октябре 2026 года вырос на 0,4% за месяц с учётом сезонности после 0,6% в сентябре.^[1]
• Базовый CPI без еды и энергии вырос на 0,3% в октябре, как в сентябре и августе.^[1]
• Прогноз рынка: 0,3% для общего CPI и 0,2% для базового.^[2]
• BLS не опубликовало годовую инфляцию за октябрь 2026: данных за октябрь 2025 нет из-за остановки работы правительства.^[1]
• До отчёта рынок закладывал повышение ставки ФРС на 0,25 п.п. в декабре с вероятностью 98%.^[3]
• Член совета ФРС Кристофер Уоллер сказал, что при горячем октябрьском CPI стоит рассмотреть более крупное повышение.^[4]
• После отчёта доходность 10-летних облигаций США выросла до 4,94%, индекс доллара до 102,00, фьючерс на S&P 500 упал на 0,7%.^[5]

Последствия

• ПодтвержденоИнфляция в октябре оказалась выше прогноза и по общему, и по базовому индексу.
• Наш выводПовышение ставки ФРС в декабре стало ещё вероятнее. Это наш вывод.
• Наш выводВысокие ставки и сильный доллар обычно давят на акции роста, золото и биткоин и могут вызвать отток из биткоин-ETF. Это наш вывод.

Пока неизвестно

• Поднимет ли ФРС ставку на 0,25 или на 0,5 п.п.
• Как рынки закроют день
• Будут ли оттоки из биткоин-ETF на этой неделе

Кого касается

США, Мир. Те, кто следит за ФРС, долларом, акциями США и криптой

Источники

1. U.S. Bureau of Labor Statistics: Consumer Price Index - October 2026 10 ноября 2026 г. · официальный
2. FXStreet: US Consumer Price Index rises 0.4% MoM in October vs. 0.3% expected 10 ноября 2026 г. · СМИ
3. The Wall Street Journal: Treasury Yields Turn Higher on Fed's Waller Comments 10 ноября 2026 г. · СМИ
4. Investing.com: Fed's Waller says larger hike should be considered if October CPI runs hot 10 ноября 2026 г. · СМИ
5. Yahoo Finance: Market data: 10-year yield, DXY, S&P 500 and Nasdaq futures, bitcoin, gold, WTI 10 ноября 2026 г. · СМИ